Es la noche de Navidad y Peter se acuesta nervioso porque sabe que cuando se levante encontrará su habitación llena de juguetes. Cuando cae dormido vive las aventuras más fantásticas de su vida.... Entra en un país maravilloso de dibujos animados donde le recibe "el hombre de la arena mágica" proponiéndole viajar al sitio que Peter prefiera: -"quiero ir al Polo Norte para conocer a Santa Claus" -... Su viaje comienza pero cuando llegan se encuentran a un Santa Claus decepcionado y triste. La gran demandade juguetes hace que Santa Claus y los duendes estén colapsados de trabajo. El dueño de la fábrica es el Señor de los Juguetes, un malvado y ambiciosos hombre que explota a todos los que para él trabajan. El sólo ha conseguido que la alegría de la Navidad desaparezca, ¿podrá Peter conseguir que aparezca de nuevo la magia?....